财报前瞻 | 东南亚互联网繁荣褪去，Sea Q4营收或首现负增长

原标题：财报前瞻 | 东南亚互联网繁荣褪去 Sea(SE.US)Q4营收或首现负增长

作者：智通财经赵锦彬

题图来源 | pexels

智通财经 APP 获悉，3 月 7 日美股盘前，“东南亚小腾讯”Sea 将公布 2022 年第四季度及全年业绩。市场预计，该公司 Q4 营收增长将陷入停滞，大大扭转这家游戏和电子商务巨头曾以三位数的增速成为东南亚互联网繁荣象征的局面。

根据分析师的平均预期，Sea 第四季度销售额预计同比下降 5.8%，这将是有记录以来的首次下滑，反映出该公司从印度、拉美和欧洲市场撤出，以及冻结工资和其他紧缩开支措施，以推动盈利能力而非市场份额增长。

尽管 Sea 第四季度营收能意外实现增长，但对这家东南亚最大的互联网公司来说，这也是一个痛苦的转变。过去，该公司一度是全球表现最好的股票。两年前，投资者纷纷涌入该公司，该公司得到了中国互联网巨头腾讯的支持，并在疫情时期的网络使用热潮中获益。但在随后，由于疫情后通胀飙升，以及对经济衰退的担忧，自 2021 年 10 月达到 2026 亿美元的峰值以来，该股市值蒸发了 1660 亿美元。

Maybank Investment Banking Group 经济学家 Ju Ye Lee 表示：“随着通胀压力的持续，利率可能会在更长的时间内保持较高水平，这将为东南亚互联网行业带来挑战性的一年。”

虽然，Sea 投资者目前可能不会过度担心增长的迅速消散，而是可能会关注该公司的利润表现。最近几个季度，Sea 通过采取包括裁员数千人和几乎全面冻结工资在内的措施，持续地缩小亏损。

但是，营收的下降将象征着投资者对东南亚互联网公司的喜爱正在迅速降温。去年，新加坡时尚零售平台 Zilingo Pte 的倒闭，以及新加坡叫车和外卖巨头 Grab 和印度尼西亚科技巨头 GoTo Group 等公司的股票遭遇抛售，都体现了这一下滑趋势。这让投资者更多地将焦点放在 Sea 旗下 Garena 和 Shopee 在控制成本方面的表现。而从长远来看，投资者将希望听到可靠的计划，以夺回过去几年让 Sea 成为股市宠儿的强劲增长。

Bloomberg Intelligence 分析师 Nathan Naidu 表示：“Shopee 的市场领导地位和规模应该会吸引更多的商家使用利润率更高、基于交易的服务，从而帮助提高货币化率和电商营收。这些因素，再加上裁员和促销支出带来的员工成本降低，可能会使 Sea 第四季度的净亏损降至约 4 亿美元，低于上年第四季度的 4.848 亿美元。”

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